Pozíciógörgetés

A spot Forex piacon minden egyes üzletet, kereskedést a tranzakciótól számított második üzletnapon (T+2) számolnak el, kivéve az USD/CAD-ra kötött ügyleteket, mivel azokat a következő nap (T+1) számolnak el az Amerikai Egyesült Államokban. Például, ha egy devizakereskedő kedden elad 1,000,000 angol fontot, akkor ezt az összeget csütörtökön kellene teljesítenie a vele szemben lévő félnek, feltéve, hogy a pozíciót, még a nyitás napján bezárták, különben görgetésre kerül a pozíció és egy nappal tovább tolódik az értéknap. Alapvető szolgáltatásnak számít minden online brókernél a nyitott pozíciók görgetése amennyiben a pozíciók a nap végén nem kerültek lezárásra. Ebben az esetben az aktuális overnight kamatok, swap pontok adódnak vagy vonódnak le a pozíció értékéből. Ezen műveletek az amerikai online brókereknél általában délután öt órakor kerülnek sorra, míg az európai, tradicionális brókereknél előfordul, hogy a görgetés csak másnap reggel történik a tőzsde nyitása előtt. Értelemszerűen a pozíciók görgetése, mint szolgáltatás a spot ügyletekre vonatkozik, mivel a forward ügyleteknél eleve számolunk a swap pontokkal. A görgetési vagy más néven overnight kamatokat a Bankközi piacon történő kamatmozgások határozzák meg, és tulajdonképpen ugyanúgy kereskedhetők, mint más instrumentuma Forex piacon. Sokan csak azért nyitnak pozíciót, hogy a kamattartalmat keressék meg a pozíción. Ezt a fajta kereskedés általában „carrytrade”- nek hívják, mivel a befektető két deviza közül a magasabb kamattartalommal rendelkezőt veszi egy alacsonyabb devizával szemben, így további profitra tehet szert az esetleges árfolyamnyereség mellett. Ez a fajta kereskedés különösen kedvelt a közép kelet európai devizák között, mivel magas alapkamattal rendelkeznek, de ez ugyanígy igaz az angol font, az ausztrál dollárra, és újzélandi dollárra, mivel ezek is magas kamattartalommal rendelkeznek. Leggyakrabban, csak, hogy néhányat említsünk, a GBP/JPY, EUR/JPY, AUD/USD, AUD/JPY, NZD/JPY, EUR/HUF, EUR/TRL devizapárokban kötik az említett „carry-trade”-ket. Mivel most már jól tudjuk, hogy az egyes devizák különböznek tulajdonságaikban, erősségben, amely általában az overnight kamatkülönközetben nyilvánul meg - amit más néven a swap, vagy a pozíciógörgetés költsége - a két deviza között, amely tulajdonképpen az overnight kölcsön vagy lekötési kamat. Abban az esetben, ha valakinek vételi pozíciója van (long), és a vásárol deviza a magasabb kamattartalommal rendelkező, akkor ebben az esetben a pozíciógörgetésekkor minden alkalommal nyer a kamatkülönbözeten, a prémium kapcsolatból kifolyólag relatíve az eladott devizához. Minden további profit vagy veszteség, amely a pozíciógörgetésből ered, és a két deviza közötti kamatkülönbség határozza meg és naponta változik függően az árak és a kamatok alakulásától. Az overnight kamatok mindenki számára publikusak, így mindenki kiszámíthatja, hogy mennyi az adott pozíciójához tartozó kamatnyereség (prémium) vagy veszteség (diszkont). Egyes online brókercégek a pozíciónyitási árfolyamból vonják le a kamatot vagy adják hozzá, mások egyszerűen a kiszámolt kamatösszeget a kereskedési, fedezeti számlára terhelik, levonják vagy hozzáadják.